Варајић је умро после дуге болести.
Рођен је у Никшићу 1951. године.
Жарко Варајић био је један од најбољих југословенских кошаркаша свих времена. И данас је рекордер Евролиге, који је у финалу 1979. године када је Босна савладала Емерсон и освојила прву титулу за југословенску клупску кошарку у конкуренцији мушкараца, без тројки убацио 44 поена. По неким прорачунима рађеним по промени правила, израчунато је да би варајић убацио између 56 и 58 поена. Од тога је те ноћи у Греноблу погодио само 17 слободних бацања.
Варајић је био репрезентативац Југославије шампион Европе и олимпијски победник 1980. године у Москви. Због одлуке војних власти није играо на Мундобаскету у Манили 1978. године, што га је спречило да се придружи Мирзи Делибашићу и Ратку Радовановићу, јединој двојици играча у историји који су са клубом били шампиони Европе, а са националним тимом шампиони света, Европе и олимпијски победници.
Рођени Никшићанин је за А репрезентацију играо у 126 наврата и освајао многе трофеје као што су сребро на Олимпијским играма у Монтреалу, злато на Европском првенству у Лијежу 1977, бронзу две године касније у Торину, злато на Медитеранским играма 1975, као и два злата са Балканских игара у Солуну 1974. и 1976. у Бургасу.
Био је спортски директор мушких репрезентативних селекција у Кошаркашком савезу Југославије, СЦГ и Србије, заменик Савезног министра за спорт.
КОШАРКАШКИ САВЕЗ ВОЈВОДИНЕ
Лозанов Бранко